Rättelse: Det verkar inte alls vara ett futureskontrakt bundet till ryska RTSVX som man kan handla genom IG Markets. Utan det är förmodligen helt enkelt 1-månadskontraktet för VIX. Så tokigt det kan bli när IG Markets kallar den för VXQ1 och det finns ryska VXQ1 och USA VX Q1, det där mellanslaget förstörde ju min googling i går natt.

Om pågående börskrasch blir såpass volatil att VIX närmar sig 80 så har jag tänkt ge mig på att gå kort i VIX, eller rättare sagt det volatilitetsindex som man kan handla genom IG Markets. Det verkar vara ett futureskontrakt för ryska volatilitetsindexet RTSVX. Jag trodde till precis innan jag gjorde lite research för detta inlägget att VIX rör sig i ett intervall på 0-100, men så är det tydligen inte, det kan gå över 100 och har gjort det en enda gång vad jag kan se (oktober 1987), under såpass kort tid att det inte ens syns på alla historiska diagram som täcker den tidpunkten. RTSVX verkar däremot inte ha några problem med att gå mycket högre än VIX, det var nämligen uppe på 200 i november 2008 när VIX var på 80. (Detta verkar dock vara efterkonstruerad historik eftersom RTSVX inte existerade förrän 2010). Man ska vara medveten om att det inte går att handla volatilitetsindexen direkt, utan man tvingas köpa futureskontrakt eller ETFer/ETNer som har futureskontrakten som underliggande. Futureskontrakten når inte heller samma höjder som volatilitetsindexen i sig. Efter ett mail till personen bakom onlyvix.blogspot.com så fick jag reda på att när VIX var uppe på 80 under 2008 så nådde futureskontrakten för detsamma inte högre än ca 50.

Hur som helst så är min tanke att tjäna pengar när volatilitetsindexen senare sjunker. Det finurliga är att de mycket väl kan toppa flera månader innan börsen bottnar. Alltså, har man nu missat att köpa bearcertifikat eller på annat sätt spekulera i börsfall, och inte vill ge sig på det nu med tanke på risk för uppstuds eller att fallet inte blir mycket värre, så kan man försöka sig på att spekulera i volatilitetsindex som kanske inte har toppat ännu. Man kommer inte helt omöjligt kunna göra en god vinst innan börsen bottnar och det är dags att gå lång. Det var ca 5 månader mellan dessa punkter under senaste krisen.

Börsen är orolig och Beowulf har inte gått speciellt bra den senaste tiden. När det gäller Beowulf så var den stora uppgången uppenbarligen en spekulationsbubbla. Mcap / Contained Fe nådde ca 0.9. Det måste få sägas vara ganska högt sett till att det är baserat på tillgångar som ännu ej är klassificerade och med tanke på hur långt kvar de har till produktion. Visst, ett litet premium jämfört med många andra bolag ska de nog få för sin framtida möjlighet att producera höggradigt koncentrat och p.g.a. att de befinner sig i Sverige. Däremot finns det många frågetecken kring logistiken (Här talar Jan-Ola på radio nyligen, och här diskuteras transport) och miljöpåverkan (känsliga naturområden och rennäring). Just nu är värderingen $0.46 / Contained Fe. Jämför gärna dessa siffror med de andra bolagen på min iron ore peer comparison lista. De som påstår att Beowulf nu är extremt undervärderat har antingen ingen koll, eller så försöker de haussa upp kursen i eget intresse. Jag vill påstå att bolaget är ganska lagom värderat.

Läs resten av det här inlägget »

Jag måste erkänna att det var dumt av mig i mitt senaste inlägg att räkna på det sätt jag gjorde gällande Beowulfs möjliga borrhastighet. Jag borde självklart tittat på hur snabbt de tidigare borrat. Det kan ni se här, och inte är det snabbt precis. Datumen är för pressmeddelandena.

Kallak North
2010-04-28: Kallak North borrning påbörjas, 1 rigg används. 32 hål
(Provsvar för de första borrhålen beräknas juni 2010. slutliga testresultat förväntas augusti 2010.)

2010-07-12: 1600 meter avklarat. tekniska problem främst pga smältande snö, extra rigg tas in. (75 dagar, 21.33 m/dag).

2010-09-16: borrning avklarad, 3.758 meter blev det totalt.
(2158m borrat sedan 2010-07-12, 66 dagar, 32.7 m/dag, 16.3 m/rigg & dag)
(totalt genomsnitt 18 m/rigg & dag)
(18*7/5= 25 meter per rigg & vardag, t.ex. 5 meter i timmen i 5 timmar per vardag)

2010-10-08: Analysresultat klara för 15 första hålen
2010-11-22: Slutliga analysresultat

Notera att de inte lyckades hålla de datum som de först utlovade.

Läs resten av det här inlägget »

Det har hänt ganska mycket i och omkring Beowulf Mining sedan mitt senaste inlägg. Jag har i detta inlägg tänkt skriva om det mesta som hänt och lite till, så detta inlägg kommer bli ganska långt.

Till att börja med så fick vi i ett PM 23 december 2010 ett väldigt preliminärt resultat från de 10 första borrhålen av totalt 32 från Kallak South. Resultatet konfirmerade att Kallak South ser ut att innehålla minst 400Mt järnmalm (på pricken vad jag spekulerade om i mitt förra inlägg) med en grad liknande den för Kallak North. Detta är baserat på en sorts ”magnetismscanning” av borrkärnorna på plats. Vad som ska noteras är att det är den norra delen av Kallak South som borrats, en del som ser lite ”klenare” ut än resten. Detta tyder på att det finns mer än 400Mt där. Värt att notera är att Kallak Norths estimat även det steg när borrningen var helt klar. Efter detta resultat flög aktiekursen upp rejält och toppade runt 6 kr, sedan följde den vanliga långsamt sjunkande aktiekursen i ca en månad i väntan på mer nyheter.

Därefter gick kursen upp och toppade på ca 8kr den 1 mars. Tror man på teknisk analys kan man se att kursen först var nära botten och sedan gick upp till toppen av en trendkanal (och att det är därför den nu sjunkit ner till botten av kanalen igen). Men om man istället ser till det mer fundamentala så är det så att bolaget skrev såhär i ett PM 3 februari i år: ”Analysresultatet för de första 10 av totalt 32 planerade borrhålen om 951 meter, förväntas erhållas i slutet av februari 2011.” Kursen steg alltså förmodligen på förväntningar av detta resultat, och sedan när det inte infriades på utlovad tid så har otåliga investerare sålt av, dessutom har vi kriser i Libyen och Japan som inte har gjort saken bättre. På forumen undrar folk varför inga nyheter kommer, och inga PM om förseningar har heller kommit, jag kan förstå varför en del blir oroliga. Varför det inte har kommit finns nog en logisk förklaring till. Förseningar från labb är ganska vanligt, det fick vi även erfara när det gäller Kallak North. Notera även att detta citat som alla har baserat sina förhoppningar om nyheter på inte tydligt säger att det ska komma något PM i slutet av februari. Man skulle kunna tolka det som att analysresultatet ska erhållas… ja från labbet i Australien, till Beowulf Mining, inte att ett PM ska släppas då. Det kan även vara så att företaget nu väntar med att släppa ett PM tills alla resultat har mottagits.

Läs resten av det här inlägget »

Sedan 3D-modellen av kallak north- och south uppmärksammades på diverse internetforum för någon månad sedan har det diskuterats ganska livligt hur stor kallak south kan vara. Jag gjorde då en kopia av 3D-modellen för att få en någorlunda uppfattning om hur stor den kan vara. Min uppfattning är att kallak south är ca 4-7 gånger så stor, små förändringar av kallak north ändrar storleksförhållandet ganska mycket. Sen ser ju kallak north ut som två små delar i modellen i figur 1, men jag tror nu faktiskt att den sydligaste av dessa är den norra delen av kallak south, se figur 2. Vad storleksförhållandet syftar på är ju dessutom det i originalet av 3d-modellen, och inte nödvändigtvis det i verkligheten. Om vi då säger att south är 4 gånger så stor som north, hur stor ska vi räkna med att north är i modellen? Senaste estimaten visar på att kallak north är 175 Mt+ @ ca 30% Fe. Men detta är ju efter att man märkt att kallak north är större både i djup och längd än vad man tidigare räknat med, en storlek som antagligen inte representeras i modellen. Tidigare har SGU haft ett estimat om 88-92Mt och Beowulf Mining hade ett mål på 120 Mt, båda dessa @ 35-42% Fe. Av detta tycker jag att man i 3D-modellen bör utgå från att kallak north är ca 100Mt. Så jag räknar med att kallak south är minst 4 gånger så stor, alltså minst 400Mt. Det finns de som räknar med 600Mt, andra med 900Mt, men att ha för höga förväntningar som inte uppfylls leder lätt till besvikelse, och möjligt en fallande aktiekurs.

figur 1.

figur 2.

Under förra veckan höll Beowulf Mining en presentation på ”Raw Materials Group Annual Exploration & Mining Investment Conference”. Personligen tycker jag att den var väldigt tunn, de hade gärna fått berätta mer ingående om vad de håller på med, även lite teknisk data och sådant. Istället var det ganska mycket flum och Clive hänvisade till hemsidan där det finns väldigt mycket teknisk info. En presentation hålls väl ändå för att investerarna ska få en bra inblick i verksamheten utan att själva behöva gräva bland allt material på hemsidan?

Det framkom dock två trevligheter i presentationen. Det första att deras nästa borrkampanj i Routevare förmodligen kommer ta fyndighetens JORC från inferred till indicated, alltså inte bara utöka mängden järnmalm utan också öka säkerheten i uppskattningen av storleken av fyndigheten. Läs mer om det längre ner.

Det andra är lite av ett påskägg, i slutet av presentationen under frågestunden säger Clive såhär när han pratar med personen från RMG om hur projekten ska finansieras och Clives möjlighet att finansiera det genom lån
”…especially if we carry on doing scoping studies, with yourself (pekar på RMG personen), btw I will sign the contract (pekar på RMG personen igen)…”
Själv tolkar jag detta som om det är en scoping study på gång, som vi nog får se tidigast ett tag efter alla järnmalmsfyndigheter fått JORC, tidigast i april nästa år alltså. Detta är bara spekulationer dock, se presentationen och gör er egen tolkning.

Presentationen kan ses här.

En presentation från tidigare i år i England kan ses här, jag tycker denna är mycket bättre.

Läs resten av det här inlägget »

Beowulf mining står i skrivande stund i 80 öre per aktie, exakt 100% uppåt sedan en månad tillbaks då den låg i 40 öre. Beowulf Mining är mitt absolut största aktieinnehav så min portfölj har fått en rejäl skjuts uppåt. Mitt inköpspris är 44 öre per aktie. Det otroliga är att bolaget enligt mig, (och många andra), fortfarande är väldigt undervärderat. Jag räknar med att en ökning på flera tusen procent på några års sikt är fullt möjlig.

Beowulf mining har nu JORC klassificerad järnmalm på 140Mt, detta i fyndigheten Ruoutevare, där de räknar med att kunna utöka mängden JORCat järnmalm till 200-250Mt efter ytterligare borrningar.
De håller just nu på att borra i deras andra fyndighet, Kallak, där de nu räknar med att det finns upp mot 300Mt, detta efter att de införskaffat ytterligare licenser för prospektering i direkt anslutning till deras tidigare. SGU borrade i området på 70 talet, och kom då fram till 116Mt, då på ett djup ner till 100m. Nu har man upptäckt att järnmalmen sträcker sig ner till ett djup på 150m, kanske ännu djupare.
De räknar alltså att de har upp mot 500Mt järnmalm totalt.

Beowulf Mining brukar själva jämföra sig med Northland Resources.
Northland Resources – börsvärde: ca 2 miljarder SEK
Beowulf Mining – börsvärde: ca 115 miljoner SEK

Northland Resources – järnmalm: 334 Mt (varierar med vilken cut-off man räknar med) med järnhalt 26%-40%
Beowulf Mining – järnmalm: 500 Mt med järnhalt 39%

Ska även noteras att Beoulf Mining använder en mycket konservativare cut-off grade på 30%, jämfört med Northland Resources som går så långt ner som 15%

Jag planerar att skriva en mer ingående analys vid ett senare tillfälle.

I tisdags, 13 april, höll Beowulf Mining Plc i en presentation i England, som sedan släpptes på beowulf webbsida. Den läste jag gladeligen igenom, och speciellt det som vanligen brukar vara väldigt tråkigt, en sida med titeln ”Disclaimer”.

Den innehöll den här mycket lustiga texten:
”As compensation for reading this Disclosure the Chairman of the Company shall allot fifty pounds sterling of shares in the Company to the first person who contacts him on this.”

Jag tänkte först att någon säkert redan hade kontaktat dem om det. Men jag skickade ändå iväg ett mail och fick strax därefter svaret från Chairman Clive Sinclair-Poulton att jag var först att kontakta honom, och att jag ska få aktier till ett värde av £50 i företaget. Clive arbetar på att lyckas tilldela mig aktierna, kanske inte det lättaste eftersom jag äger mina aktier i en kapitalförsäkring.

Storyn hamnade i engelsk tidning, och jag heter numera ”Simon Johnsonn”, Hehe

Utdelningen kom i tisdags förra veckan, 6 april, och resultatet av min affär blev endast 14,94% innan courtage. Visst det är inte dåligt, men man lyckades nog med något svårt om man gick minus på affären. Jag kom nämligen in i Archelon på en nivå så hög som 0,376 (två delavslut), detta p.g.a. att jag inte hade likvider innan dess. Om jag minns rätt så var kursen uppe som högst i 0,41 kr, kanske högre, innan aktien slutade handlas med rätt till utdelning. Aktiekursen blev justerad när utdelningen kom så det är lite svårt att se på bilden. Jag sålde mina Archelon för 0,21kr st, nästan på botten alltså. Kursen gick lite lägre intraday men det syns inte på bilden här. Läs resten av det här inlägget »

Jag har upptäckt ett ovanligt tillfälle att göra en riktigt hög avkastning riktigt fort. Vad det handlar om är att styrelsen i Archelon Mineral AB (Archelon) har lämnat ett förslag till årsstämman som kommer äga rum den 25 mars att för varje 18 aktier man har i bolaget, så kommer man få en utdelning i form av 1 aktie i Mineral Invest International AB (MII), med avrundning uppåt. Med en kurs i Archelon på 0,30kr och en kurs i MII på 3,2kr så innebär det en avkastning på 59,26%!

Avstämningsdagen för utdelningen föreslås till 1 april. Man måste äga aktierna 3 dagar innan avstämningsdagen, alltså 29 mars för att få rätt till utdelningen, men man kan sälja sina aktier redan dagen efter, alltså den 30 mars, och ändå få utdelningen. Förslaget till årstämman kan du ladda ner på archelon.se, eller direktlänk. Läs resten av det här inlägget »