Author Archives: Simon

Äger du Northland? Gör arbitragevinst!

Idag handlas de nya aktierna i Northland på Oslo Børs. På avanza kan de finnas här. Jag har inte kunnat hitta dem på Nordnet.

Hur som helst så handlas de i skrivande stund till ett lägre pris än de gamla på ca 20 norska ören. Äger du de gamla aktierna så kan du alltså sälja dem och istället köpa de nya NAUR NEW SHARES och göra en i stort sett riskfri vinst.

Se bara till att du tjänar på det efter courtage. Exempel: på avanza betalar jag 39 NOK i courtage för affärer på Oslo Børs. Med courtage för både köp och sälj blir det 78 NOK courtage. Vid en kursdiff på 20 norska ören krävs att 390 gamla aktier säljs och lika många nya köps för att gå jämt ut, aktier utöver det blir det vinst på. 78 / 0.2 = 390.

Jag kan inte garantera att det inte är något fuffens med de nya aktierna som motiverar kursdiffen, jag har dock inte kunnat hitta något. Jag tar hur som helst inget ansvar för dina investeringsbeslut.

Tjäna pengar på kraschen, gå kort i VIX

Rättelse: Det verkar inte alls vara ett futureskontrakt bundet till ryska RTSVX som man kan handla genom IG Markets. Utan det är förmodligen helt enkelt 1-månadskontraktet för VIX. Så tokigt det kan bli när IG Markets kallar den för VXQ1 och det finns ryska VXQ1 och USA VX Q1, det där mellanslaget förstörde ju min googling i går natt.

Om pågående börskrasch blir såpass volatil att VIX närmar sig 80 så har jag tänkt ge mig på att gå kort i VIX, eller rättare sagt det volatilitetsindex som man kan handla genom IG Markets. Det verkar vara ett futureskontrakt för ryska volatilitetsindexet RTSVX. Jag trodde till precis innan jag gjorde lite research för detta inlägget att VIX rör sig i ett intervall på 0-100, men så är det tydligen inte, det kan gå över 100 och har gjort det en enda gång vad jag kan se (oktober 1987), under såpass kort tid att det inte ens syns på alla historiska diagram som täcker den tidpunkten. RTSVX verkar däremot inte ha några problem med att gå mycket högre än VIX, det var nämligen uppe på 200 i november 2008 när VIX var på 80. (Detta verkar dock vara efterkonstruerad historik eftersom RTSVX inte existerade förrän 2010). Man ska vara medveten om att det inte går att handla volatilitetsindexen direkt, utan man tvingas köpa futureskontrakt eller ETFer/ETNer som har futureskontrakten som underliggande. Futureskontrakten når inte heller samma höjder som volatilitetsindexen i sig. Efter ett mail till personen bakom onlyvix.blogspot.com så fick jag reda på att när VIX var uppe på 80 under 2008 så nådde futureskontrakten för detsamma inte högre än ca 50.

Hur som helst så är min tanke att tjäna pengar när volatilitetsindexen senare sjunker. Det finurliga är att de mycket väl kan toppa flera månader innan börsen bottnar. Alltså, har man nu missat att köpa bearcertifikat eller på annat sätt spekulera i börsfall, och inte vill ge sig på det nu med tanke på risk för uppstuds eller att fallet inte blir mycket värre, så kan man försöka sig på att spekulera i volatilitetsindex som kanske inte har toppat ännu. Man kommer inte helt omöjligt kunna göra en god vinst innan börsen bottnar och det är dags att gå lång. Det var ca 5 månader mellan dessa punkter under senaste krisen.

Spekulationsbubblor och priscykler

Börsen är orolig och Beowulf har inte gått speciellt bra den senaste tiden. När det gäller Beowulf så var den stora uppgången uppenbarligen en spekulationsbubbla. Mcap / Contained Fe nådde ca 0.9. Det måste få sägas vara ganska högt sett till att det är baserat på tillgångar som ännu ej är klassificerade och med tanke på hur långt kvar de har till produktion. Visst, ett litet premium jämfört med många andra bolag ska de nog få för sin framtida möjlighet att producera höggradigt koncentrat och p.g.a. att de befinner sig i Sverige. Däremot finns det många frågetecken kring logistiken (Här talar Jan-Ola på radio nyligen, och här diskuteras transport) och miljöpåverkan (känsliga naturområden och rennäring). Just nu är värderingen $0.46 / Contained Fe. Jämför gärna dessa siffror med de andra bolagen på min iron ore peer comparison lista. De som påstår att Beowulf nu är extremt undervärderat har antingen ingen koll, eller så försöker de haussa upp kursen i eget intresse. Jag vill påstå att bolaget är ganska lagom värderat.

Continue reading

Beowulfs borrhastighet

Jag måste erkänna att det var dumt av mig i mitt senaste inlägg att räkna på det sätt jag gjorde gällande Beowulfs möjliga borrhastighet. Jag borde självklart tittat på hur snabbt de tidigare borrat. Det kan ni se här, och inte är det snabbt precis. Datumen är för pressmeddelandena.

Kallak North
2010-04-28: Kallak North borrning påbörjas, 1 rigg används. 32 hål
(Provsvar för de första borrhålen beräknas juni 2010. slutliga testresultat förväntas augusti 2010.)

2010-07-12: 1600 meter avklarat. tekniska problem främst pga smältande snö, extra rigg tas in. (75 dagar, 21.33 m/dag).

2010-09-16: borrning avklarad, 3.758 meter blev det totalt.
(2158m borrat sedan 2010-07-12, 66 dagar, 32.7 m/dag, 16.3 m/rigg & dag)
(totalt genomsnitt 18 m/rigg & dag)
(18*7/5= 25 meter per rigg & vardag, t.ex. 5 meter i timmen i 5 timmar per vardag)

2010-10-08: Analysresultat klara för 15 första hålen
2010-11-22: Slutliga analysresultat

Notera att de inte lyckades hålla de datum som de först utlovade.

Continue reading

Beowulf Mining, vad händer?

Det har hänt ganska mycket i och omkring Beowulf Mining sedan mitt senaste inlägg. Jag har i detta inlägg tänkt skriva om det mesta som hänt och lite till, så detta inlägg kommer bli ganska långt.

Till att börja med så fick vi i ett PM 23 december 2010 ett väldigt preliminärt resultat från de 10 första borrhålen av totalt 32 från Kallak South. Resultatet konfirmerade att Kallak South ser ut att innehålla minst 400Mt järnmalm (på pricken vad jag spekulerade om i mitt förra inlägg) med en grad liknande den för Kallak North. Detta är baserat på en sorts ”magnetismscanning” av borrkärnorna på plats. Vad som ska noteras är att det är den norra delen av Kallak South som borrats, en del som ser lite ”klenare” ut än resten. Detta tyder på att det finns mer än 400Mt där. Värt att notera är att Kallak Norths estimat även det steg när borrningen var helt klar. Efter detta resultat flög aktiekursen upp rejält och toppade runt 6 kr, sedan följde den vanliga långsamt sjunkande aktiekursen i ca en månad i väntan på mer nyheter.

Därefter gick kursen upp och toppade på ca 8kr den 1 mars. Tror man på teknisk analys kan man se att kursen först var nära botten och sedan gick upp till toppen av en trendkanal (och att det är därför den nu sjunkit ner till botten av kanalen igen). Men om man istället ser till det mer fundamentala så är det så att bolaget skrev såhär i ett PM 3 februari i år: ”Analysresultatet för de första 10 av totalt 32 planerade borrhålen om 951 meter, förväntas erhållas i slutet av februari 2011.” Kursen steg alltså förmodligen på förväntningar av detta resultat, och sedan när det inte infriades på utlovad tid så har otåliga investerare sålt av, dessutom har vi kriser i Libyen och Japan som inte har gjort saken bättre. På forumen undrar folk varför inga nyheter kommer, och inga PM om förseningar har heller kommit, jag kan förstå varför en del blir oroliga. Varför det inte har kommit finns nog en logisk förklaring till. Förseningar från labb är ganska vanligt, det fick vi även erfara när det gäller Kallak North. Notera även att detta citat som alla har baserat sina förhoppningar om nyheter på inte tydligt säger att det ska komma något PM i slutet av februari. Man skulle kunna tolka det som att analysresultatet ska erhållas… ja från labbet i Australien, till Beowulf Mining, inte att ett PM ska släppas då. Det kan även vara så att företaget nu väntar med att släppa ett PM tills alla resultat har mottagits.

Continue reading